Die Auszahlungsphase: So kommst du an dein Erspartes

Wann die Auszahlung beginnt

Nach derzeitigem Stand kann die Auszahlung frühestens ab dem 65. Lebensjahr starten – oder sobald du deine gesetzliche Altersrente bzw. Pension beziehst. Bis dahin bleibt dein Guthaben in der Ansparphase. Zu Beginn der Auszahlung kannst du dir einmalig bis zu 30 Prozent deines Guthabens auf einen Schlag auszahlen lassen; der Rest wird laufend ausgezahlt.

Zwei Wege, dein Guthaben zu beziehen

Der befristete Auszahlplan. Dein Guthaben bleibt investiert und wird in regelmäßigen Raten an dich ausgezahlt – mindestens bis zu deinem vollendeten 85. Lebensjahr. Weil das Geld weiter am Kapitalmarkt arbeitet, kann die monatliche Auszahlung steigen, wenn weiter Rendite erwirtschaftet wird. Du bleibst flexibel, und nicht verbrauchtes Kapital ist vererbbar.

Die lebenslange Rente. Dein Anbieter rechnet das Guthaben in eine feste monatliche Zahlung um, die bis zu deinem Lebensende läuft – egal, wie alt du wirst. Diese Zahlung ist planbar und kann nicht „ausgehen“.

Du musst dich nicht schon heute festlegen: Anders als bei manchen alten Riester-Verträgen gibt es keinen Verrentungszwang. Sehr kleine laufende Beträge dürfen zudem als sogenannte Kleinbetragsrente in einer Summe ausgezahlt werden.

Depot oder Versicherung – der Unterschied zeigt sich bei der Auszahlung

In der Ansparphase wirken ein Wertpapierdepot und eine fondsgebundene Versicherung auf den ersten Blick ähnlich. Der eigentliche Unterschied wird erst in der Auszahlungsphase deutlich – und dreht sich um eine einzige Frage: Wer trägt das Risiko, sehr alt zu werden?

Beim Auszahlplan aus einem Depot bleibt dein Kapital investiert und flexibel verfügbar. Der Plan ist allerdings planmäßig endlich: Das Risiko, das eigene Kapital zu „überleben“, trägst du selbst. Zudem wirken sich Kursschwankungen weiter aus, weil das Geld am Markt bleibt.

Bei der lebenslangen Rente aus einem Versicherungsprodukt übernimmt der Anbieter das Langlebigkeitsrisiko: Die vereinbarte Zahlung läuft garantiert bis zum Tod. Diese Sicherheit hat einen Preis – die Kalkulation über einen Rentenfaktor fällt oft vorsichtig aus, die Flexibilität ist geringer, und die Kosten im Versicherungsmantel sind in der Regel höher.

Wichtig: Das ist keine reine Entweder-oder-Frage nach dem Produkt-Etikett. Auch aus einem Depot lässt sich grundsätzlich eine lebenslange Rente wählen, und es gibt fondsgebundene Rentenversicherungen, die wie ein Depot aussehen, aber einen Versicherungsmantel mit zusätzlichen Kosten mitbringen. Entscheidend ist die Auszahlungslogik, die zu dir passt – maximale Flexibilität und Vererbbarkeit oder maximale Planungssicherheit bis ans Lebensende. Wie sich Depot und Versicherung schon in der Ansparphase unterscheiden, zeigt unser neutraler Vergleich Depot vs. Versicherung.

Was im Todesfall passiert

Beim Auszahlplan ist noch nicht ausgezahltes Kapital grundsätzlich vererbbar. Die staatliche Förderung bleibt dabei aber nur vollständig erhalten, wenn das Guthaben auf einen eigenen Vertrag deines überlebenden Ehepartners übertragen wird – oder als Waisenrente an kindergeldberechtigte Kinder fließt. Erben andere Personen, bleibt das Kapital im Nachlass, die erhaltenen Zulagen und Steuervorteile sind dann aber zurückzuzahlen.

Bei der lebenslangen Rente ist es umgekehrt: Eine reine Rente ohne Zusatzbausteine endet mit dem Tod – nicht verbrauchtes Kapital bleibt in der Versichertengemeinschaft. Genau das ist der Mechanismus, der die lebenslange Garantie überhaupt finanziert. Wer auch hier etwas vererben möchte, kann Zusatzoptionen vereinbaren – etwa eine Rentengarantiezeit, bei der die Rente im Fall eines frühen Todes bis zum Ende der Garantiezeit an die Hinterbliebenen weiterläuft, oder einen Hinterbliebenenschutz. Solche Bausteine senken allerdings die eigene monatliche Rente.

Vererbung ist also auf beiden Wegen möglich, folgt aber einer gegenläufigen Logik: Beim Depot ist sie der Normalfall (mit Förder-Einschränkung außerhalb des Ehepartners), bei der Versicherung eine bewusst hinzugewählte Option, die etwas Rente kostet.

Wie die Auszahlung besteuert wird

Die geförderte Altersvorsorge funktioniert nachgelagert: Während des Ansparens bleiben deine Beiträge und die Erträge steuerlich begünstigt, dafür werden die Auszahlungen später als Einkommen versteuert – mit dem individuellen Steuersatz, der im Rentenalter gilt. Weil das Einkommen im Ruhestand für viele niedriger ausfällt als im Berufsleben, kann daraus ein Steuervorteil entstehen. Wie hoch er im Einzelfall ist, hängt von deiner persönlichen Situation ab.

Im direkten Vergleich